迈瑞医疗于近期举办了投资者开放日,重点介绍了公司设备业务的数智化转型及流水型业务的拓展战略,致力于构建覆盖全科室的“设备+IT+AI”和“设备+耗材”整体解决方案。会议提到三大产线基于IT+AI技术构建数智医疗生态,持续拓展业务边界、丰富流水型业务布局,为长期增长提供支撑等核心亮点。
生命信息与支持业务上,迈瑞医疗以设备为载体,通过“瑞智联”设备数据中台整合信息,构建患者数字画像,并利用AI专科智能体赋能临床诊疗,未来还有望形成辅助决策与医疗设备的反馈回环。据了解,迈瑞医疗目前的AI医疗布局主要聚焦急诊、手术和重症,启元重症大模型已在24年12月发布。瑞智生态产品线总经理代巍巍表示,2025年底,公司预计将发布麻醉垂域大模型,急诊、心血管、超声和检验的专科大模型也有望在未来1-2年内陆续发布。
招银国际认为,IT+AI业务发展周期较长,短期内难以产生实质收入贡献,但长期将进一步提升产品性能,以更优质的解决方案赋能临床,从而增强产品粘性和竞争力。
超声业务上,瑞影生态产品线总经理张丽萍分享了迈瑞的全栈全景超声AI智能解决方案。以Neuwa A20的妇产智能解决方案为例,可覆盖孕期全周期筛查及产前诊断,通过自动测量等提升检查效率,图像自动获取、切面质量评分等赋能质控,远程解决方案和AI训练模型等功能可助力基层医生能力提升。展望未来,公司的超声垂类大模型将优化扫描策略和工作流,实现智能撰写与质控。
体外诊断业务中,自动化流水线是高端突破的关键。招银国际研报指出,2024年迈瑞全球新增装机超200套,预计2025年将达到约300套。瑞检生态产品线总经理肖国华表示,迈瑞医疗凭借完善的IVD布局,具备成本与迭代效率优势,有望在25-26年相继推出MT8000迭代版本和面向基层/急诊的紧凑型流水线。同时,公司通过整合技术,加速化学发光试剂研发,计划年内增加多项化学发光项目,并在心肌、激素检测项目实现突破。
此外,在流水型业务拓展方面,迈瑞医疗聚焦介入治疗、微创治疗和IVD。介入治疗领域,除心血管外,将在呼吸、泌尿等领域全面布局治疗设备、导航设备及相应耗材,构建泛介入治疗生态。微创治疗领域,依托腔镜系统、能量平台、手术器械研发经验,布局手术机器人,向世界一流水平迈进。
招银国际研报指出,数智化转型将助推迈瑞医疗的全球高端突破,而新兴业务的高速发展将驱动业绩增长。基于此,招银国际小幅上调公司盈利预期,并基于9年的DCF模型,上调目标价至272.90元人民币,维持“买入”评级。
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