作为目前市场上唯一追踪国证自由现金流指数的ETF，华夏国证自由现金流ETF（场内简称：自由现金流ETF 交易代码：159201）上市仅一个多月，资金持续净流入，规模增长已经超过200%。当前为助力场外投资者一键布局“现金奶牛”策略，华夏国证自由现金流ETF联接基金将于4月7日发行。
Wind数据显示，自由现金流ETF（159201）自2月27日上市以来，交投持续活跃。截至3月31日，流通规模达27.89亿元，较上市时8.68亿元的规模增长221%，期间累计成交额67.24亿元，日均换手率17.27%。
高自由现金流选股策略在国内是一个崭新策略，2024年以前无相关指数发布，但在海外是一个相对成熟概念，产品化已非常成熟，例如2016年上市的COWZ（Pacer US Cash Flows 100 ETF，又称现金奶牛ETF），目前规模已超250亿美元。在Pacer公司，该系列ETF产品约10只，被称作“现金奶牛系列”。
国证自由现金流指数也是国内首批自由现金流指数。该指数参考海外成功产品化的自由现金流指数，根据国内市场特色，经流动性、行业、ROE稳定性筛选，以自由现金流率为核心选股指标，强调企业基本面的稳定性和现金流质量，同时编制逻辑清晰，指数质地高，代表性强。
在市值方面，国证自由现金流指数以自由现金流指标加权，权重股的市值权重较大，不过在100亿以下市值的个股数量也较高占比54%，平均市值约390亿，相比沪深300、红利指数等显著偏低，但高于中证500、中证1000等，相对更偏中盘风格。另外在盈利能力方面，不管ROE还是ROA均显著高于市场主要宽基及红利指数，显示出较强的质量风格，盈利能力更佳。
对应到业绩表现，国证自由现金流指数的配置价值尤为突出。截至2025年3月31日，该指数自2012年12月31日基日以来累计收益率362.56%，年化收益率13.75%。分年段来看，该指数自2015年以来十年中，仅2016和2018年涨幅为负，其余均为正涨幅，其中在2019-2024年实现6连涨，并且在整体行情较弱的2023和2024年分别上涨21.9%和28.1%，同期上证指数涨跌幅分别为-3.75和12.7%。
回顾过去十年，A股自由现金流回报高的公司股价走势不断创新高，而自由现金流回报低、资本开支大的公司在增量转存量的过程中由盛转衰。
华夏基金认为，追逐高盈利增速的核心投资理念或许也正逢其时，应逐渐加入能为股东提供真实回报的投资思路。尤其过去宏观环境波动放大的三年，高自由现金流资产贡献了显著超额。此类资产既可以满足配置需求，也可以满足交易需求。长期来看，随着未来A股市场中长线投资属性的资金占比不断提升，对于高现金流资产的配置需求也将不断加大。同时作为指数布局领军者，华夏基金积极让利于民，如自由现金流ETF（159201）管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平。
免责声明
本站转载的文章，版权归原作者所有；旨在传递信息，不代表本站的观点和立场。不对内容真实性负责，仅供用户参考之用，不构成任何投资、使用等行为的建议。如果发现有问题，请联系我们处理。
本站提供的草稿箱预览链接仅用于内容创作者内部测试及协作沟通，不构成正式发布内容。预览链接包含的图文、数据等内容均为未定稿版本，可能存在错误、遗漏或临时性修改，用户不得将其作为决策依据或对外传播。
因预览链接内容不准确、失效或第三方不当使用导致的直接或间接损失（包括但不限于数据错误、商业风险、法律纠纷等），本网站不承担赔偿责任。用户通过预览链接访问第三方资源（如嵌入的图片、外链等），需自行承担相关风险，本网站不对其安全性、合法性负责。
禁止将预览链接用于商业推广、侵权传播或违反公序良俗的行为，违者需自行承担法律责任。如发现预览链接内容涉及侵权或违规，用户应立即停止使用并通过网站指定渠道提交删除请求。
本声明受中华人民共和国法律管辖，争议解决以本网站所在地法院为管辖法院。本网站保留修改免责声明的权利，修改后的声明将同步更新至预览链接页面，用户继续使用即视为接受新条款。
